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  • 张维迎:银行主导的金融体制不适合创新

    发布时间: 2019-11-04 11:17首页:手机购彩 > 评论 > 阅读()

    对于中国金融体制改革的基本方向,北京大学国家发展研究院教授张维迎表示,第一是民营化,第二是自由化,只有如此,中国才有可能变成一个真正的创新型国家,中国的经济未来才有可能维持4%到5%的增长率。  12月18日,在北京大学国家发展研究院主办的国家发展论坛上,张维迎表示,经济增长方式的转变呼唤着创新型企业家,而创新高度的不确定性和长周期,决定了创新制度的重要性,对自由产权和法治更为敏感。  张维迎认为,银行主导的金融体制是不适合创新的。商业银行主要是为企业家的套利而融资,其最重要的功能是风险控制,充其量只能支持轻型的改良式创新,不可能支持颠覆性创新。直接融资市场对创新非常重要。  他称,国有商业银行不可能服务于创新。因为国有商业银行主要服务于国有企业,国有企业本身只能从事套利,不大可能从事创新。因为它既没有创新的积极性,其面临的监管制度也不鼓励创新。  张维迎还表示,对私人投资的管制不利于创新。创新需要的私人资本可能来自天使投资、风险投资或者PE,股权融资是私人之间的契约,是资本所有者资源的选择,如果他们不能自由选择,就不可能把这个钱投入到最有前途的创新项目中。  同时,政府的投资或者政府的PE也不适合用于创新。政府投资基金和私人投资不一样,没有办法保证政府投资基金的钱真正投资于值得投资的项目,而且,政府的投资基金创造了更大的寻租空间和腐败空间。当政府给钱的时候,企业家精神也就没有办法有效的出现。  张维迎认为,服务于宏观调控的金融体制,也不利于创新。信贷扩张是导致企业家错误投资的主要原因,也就是金融危机的主要原因。有研究表明,创新活动在衰退的时候经常会更进一步的开始,原因是市场饱和,企业没有办法从现有产品当中赚取更多钱,或者现有的产品亏损,此时,他惟一的选择就是从事引入新产品等创新活动。

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