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  • 资金荒再现?理财利率飙升规模难扩

    发布时间: 2019-11-04 11:08首页:手机购彩 > 产业 > 阅读()

    从宽松到中性,流动性拐点已明。  年底至春节前资金需求较多的常规因素叠加债市“萝卜章”风险案件,导致近期银行间市场流动性持续偏紧,线上线下,金融机构的负债成本纷纷飙升,一周来不少产品涨了近100个基点(bp)。不少市场人士认为,虽不至于重演2013年中的“钱荒”,但在去杠杆的大趋势下,流动性管理难度会非常大。  财新记者从多位大行人士处获悉,12月14日(上周三)央行召集多家银行开会,强调控制好年底贷款投放规模,尤其是表外理财规模要控制,不要冲时点。孰料12月15日(上周四)多家银行暂停给非银机构拆出资金,进一步加剧货币市场基金等品种的流动性风险,债市亦于早盘大跌。15日上午,央行再次窗口指导,要求多家银行给非银机构拆出资金,保证市场流动性平稳。  央行于12月19日发布的答记者问证实,收缩表外理财业务是大势所趋。央行表示,将于2017年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围,以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。今年底若金融机构表外理财业务冲时点,会直接对明年前三季度MPA评估结果造成负面影响。  不过,多位银行人士对财新记者表示,虽然银行确实想在表外理财被纳入MPA之前冲一把理财规模,以做大基数,但事实上,即使提高了收益率,理财规模增速并不及预期。一位大型商业银行高管表示,虽然大部分银行理财产品重返4%预期收益率,但规模增速“下滑很明显”。  这几天,不少消费者都频繁收到银行推送的“短期高息”的理财信息。大行中,中国银行某理财产品,期限66天,预期年化收益4.2%;工商银行某产品期限182天,预期年化收益为4.2%;股份制银行中,光大银行推出的产品期限32天,预期年化收益4.4%;中信银行乐赢稳健某期,期限91天,预期年化收益4.4%;就连一向颇为注重控制负债成本的招商银行,其金葵花增利系列的理财产品,期限32天,预期收益也在4.10%。而在半个月前,这些同系列的理财产品预期收益率基本在3.5%-3.7%。  值得注意的是,理财产品成本收益“倒挂”,实则加剧了流动性紧张。据财新记者了解,工商银行、邮储银行等从某些大型公募基金赎回了数百亿元资金,且涉及银行理财的自营仓位。“这一段时间我们都在赎回,货币基金收益有限,现在利率‘倒挂’,确实需要配置到更高收益的资产上。”前述银行高管说。  除了针对个人发售的理财产品,银行负债端中,线上资金更是难觅,以同业存单(NCD)交易量骤降为突出现象。据财新记者了解,北京银行发行的NCD,3月期价格在4.9%,4月期的已经飙升到了5.3%。  “NCD主要用来借钱跨年,但还是没什么交易量,一月期的利率已经涨到了5%。”一位大行交易员指出,今天(12月19日)如果一个评级为AA+的城商行以低于5%的利率募资,就不一定能找到钱。  相比银行,非银机构更惨。“央行上周公开市场操作之后,大家都在出短钱,但跨年资金还是紧,向非银机构拆出的一月期资金,利率已经到了8%-9%。”前述交易员透露。另一位股份制银行金融市场部人士也对财新记者指出,现在监管各种政策并不利于银行真正向非银机构拆出资金,因为这占用广义信贷规模,占用风险资本,收益也不高。  “我们是在想办法服从大局,但为了缓解流动性紧张,拆给非银机构后,现在广义信贷规模也超了。那么能不能通融下,未来MPA考核对这块给予一定的考虑?”一位商业银行相关负责人说,目前的局面暴露出监管政策缺乏协调性,也暴露出流动性管理更加艰难。

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